新能源 站上長線多頭起點
油價，在國際金融市場上就像個火車頭，每當「漲聲」響起，嚷著要替代石油的新能源與油價「連動」逾20年的黃金，這兩節頭號車廂，就緊勾著油價，快速飛揚。
7月18日，國際油價每桶飆破75.05美元，不但推升了各國資本市場中新能源企業的股價，更與走弱的美元齊力將金價推上每盎斯673美元，重登攻破700美元的多頭起點。目前全球石油已面臨枯竭危機，未來，油價恐將維持易漲難跌的走勢，投資人應趁勢搭車，同時收割新能源、黃金兩大「跟漲」班車的獲利果實。
7月9日，國際能源總署（IEA）在「中期石油市場報告」中預測，全球將在五年內面臨供油短缺危機，這份最新出爐的報告，似為持續上漲的油價背了書，但卻也被喻為是歷來最黑暗的能源展望報告。
效能提高、成本降低
讓各國投資人追捧
幾乎就在同時間，全球股市中許多新能源企業的股價則展現歷來最亮眼的走勢，近在台灣的光磊、晶電 、億光等LED族群，因具「綠能概念」而受到港商麥格理證券亞洲首席分析師羅克斯（Tim Rocks）點名「加持」，半個月內股價漲幅逾20％；去年11月才以每股20美元掛牌的美國薄膜太陽能模組製造商First Solar（Nasdaq：FSLR），到今年7月已漲到110美元了。
近三年來，從節能、再生、綠能到生質等新產業，只要能少用一點石油、少製造一些污染的新能源，都受到舉世「高規格」的重視。所謂的高規格，也就是德盛安聯投信基金經理人陳嘉平、寶鉅投資總經理張植雄指出的，區域組織的鼓勵、政府政策的獎助，以及環保意識抬頭的消費者支持。
不過，陳嘉平表示，新能源產業的技術效能更高、成本降低，才是新能源受到各國投資人追捧的最主要原因，「所以，關鍵是價格，但並非上漲的油價，而是下滑的新能源售價！」
張植雄認為，新能源還是一個統稱，而且就產業發展來看，大部分的次產業仍處於萌芽期，但只要有點新能源的「概念」、技術已可商業化或取得訂單，就可享有「本夢比」。
隨著產業成熟、參與的企業增加且獲利提升，資本市場就會以合理的標準去評價本益比了，而發生的時間，高盛證券在2006年10月發布的能源產業報告中，預估在2010年，「但我認為，應該會比預期還要早！」張植雄說。
在新能源產業中，涵括了太陽能、風力、生質、地熱、生化燃料及氫能等。高盛證券估計，未來五至十年，生化燃料、太陽能及風力能源，市場規模年成長率將分別達35％、27％、19％，因而成為目前市場上最炙手可熱的投資標的。
巴西、印度、中國、南韓
未來成長力可觀
而新能源的成長，政府獎助是驅動原因之一，所以各國專擅的新能源次產業也有所不同。以太陽能而言，德國、日本、美國、中國發展最力，丹麥、美、日及西班牙則積極推動風力發電。
此外，巴西、印度、中國更在2006年1月通過了再生能源（亦即新能源）法案，其中要求75％的零件要自製；而亞洲的新富南韓，也積極訂定補助法案，甚至將補助期限延至2013年，對其國內的新能源產業也是一大利多。陳嘉平預估，這四個國家的新能源產業，未來成長力將很可觀。
不過，並非所有新興國家都像巴西、印度及中國政府般有錢，能透過政策補助新能源產業的發展。大和國泰證券資深協理謝明宏就表示，新興國家考量到投資太陽能產業的時間與資金成本非常高，在資源有限下，遂較偏重建廠與使用成本較低的傳統能源。
「對這些新興國家來說，與其開源，不如節流，所以對能源設備的更新，例如提升傳輸電力的效能等，也是一大商機。」謝明宏看好傳統能源設備廠的分析，成了新能源風潮中頗為獨到的投資方向。
除了太陽能源、風力兩大能源走紅外，生質能源也是近來頗受關注的新能源。「一下了飛機、走進巴西首都的機場，就會聞到一股濃郁的酒精味，這應該就是巴西的『國味』了。」謝明宏以味道描繪出巴西用乙醇替代石油的徹底程度。
普羅財經總 經理黃賢楨補充，在巴西境內，有高達70％的車主會用提煉自甘蔗的乙醇當汽車燃料，每個加油站都有乙醇發電機。由於乙醇燃料為巴西等中南美洲國家對內省了 不少、對外賺了不少錢，成為舉世皆知的典範，所以同樣擁有農產資源的中國，也希望推動全國的汽車能改用生質燃料，「目前湖北已經推廣到90％的車主採用， 雖然全中國只有10％的汽車改用生質燃料，但湖北的成功經驗，應會加速全中國的普及率。」黃賢楨說。
「現階段從風力、太陽能 到生質能源，所有次產業的上游業者，幾乎都面臨缺貨壓力。也因此，上游產業的年成長率多維持在30％至40％之間。」陳嘉平再細化了投資方向，而黃賢楨也 持同樣看法，獲利最早也最多的，往往就是上游產業。只是，陳嘉平提醒投資人，今年上游業的股價已做了反映，而在走了1季多頭後，會稍有回檔。
選擇單筆投資者
先以三成預算進場再加碼
目前，幾乎所有產業研究機構都認為，新能源產業所處的發展位置，就猶如1996年電腦業、2002年消費性電子爆炸性成長的轉折點上；而如高盛、德盛安聯等投資機構則觀察到，全球綠能指數IMPAX ET50在歷經去年5月全球股市大幅回檔修正、今年2月27日中國爆發股災而拖累全球股市的下滑，都還能有超越MSCI全球指數的表現，顯示新能源類股的長線投資價值已經浮現。
而 國內投資人若想參與這個繼消費電子後，最被看好的產業成長，則除近在眼前的國內太陽能、光電類股是一大標的外，活躍於全球的新能源產業龍頭，例如丹麥的風 力設備大廠Vestas Wind System、西班牙的風力機業者Gamesa、美國的光電新技術代表業者Sunpower，以及巴西乙醇燃料生產商Cosan等，對遠在台灣的投資人是較能信賴、也較穩健的標的。
雖然，國內投資人多只能透過基金投 資海外新能源股，即使如此，細看基金的持股標的中是否有上述的產業龍頭，也不失為一項挑選原則。尤其，新發行的新能源基金，中文名稱包羅萬象，英文原名更 會讓國人難以分辨，投資的是生質能源企業、水資源產業，甚或根本就是傳統的礦業，所以，查看基金的持股內容，是投資人不能省略的功課。
陳嘉平提醒，投資新能源要有投資新興市場的概念和準備，也就是長線雖看好，但修正時的震盪幅度也會稍大。
通常在年中，正是這個產業類股休息、整理期，對打算持有1年以上的長線投資人，無論是要單筆或定期定額投資基金，現階段是可進場布局的時機。對於採單筆投資的人，陳嘉平建議以投資預算的3成先進場，之後再分批加碼。
「這個產業還在初升段，不用太考量進場時機！」黃賢楨更樂觀的表示，至少在未來3到5年，新能源應成為投資人的核心布局的一環。
如果農業時代，擁有耕作技能是基本生存之道；那麼在油價狂飆、全球暖化的現代，投資新能源將是基本的致富配方，而持有黃金則就是基本的避險配置了。
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